🌎 MERCADO INTERNACIONAL - 26/12/2025
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🔴Factores Bajistas​​​

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1. El factor India (Segundo productor mundial)
 

Excedente y Exportaciones: El gobierno indio podría permitir exportaciones adicionales para reducir su exceso de oferta interno.

Aumento de producción: La ISMA elevó su estimación de producción a 31 MMT (+18.8% interanual). Datos recientes muestran que la producción acumulada ya saltó un +28% interanual hasta diciembre.

Menos Etanol, más Azúcar: Se redujo el uso de caña para etanol (de 5 MMT a 3.4 MMT), lo que deja más materia prima para producir azúcar física y exportarla.
 

2. Producción Récord en Brasil (2025/26)

A diferencia del pronóstico negativo para 2026, la cosecha actual (2025/26) es muy fuerte. Conab elevó su estimación a 45 MMT.

Mix de producción: Brasil está destinando más caña al azúcar (51.12%) que en años anteriores, priorizándolo sobre el etanol.

3. Superávit Global y otros países
Superávit de la ISO: La Organización Internacional del Azúcar prevé un superávit de 1.625 MMT para 2025/26, tras un año de déficit.

Tailandia y Pakistán: Tailandia (tercer productor mundial) espera un aumento del +5% en su cosecha.

Aumento de oferta global: La consultora Czarnikow estima un superávit global masivo de 8.7 MMT.
 

 

🟢 Factores Alcistas.

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1- Proyecciones de Safras & Mercado (2026/27): Es el principal motor alcista actual. Se estima que la producción de Brasil caerá un -3.91% (41.8 MMT) para la temporada 2026/27.
 

2- Caída en exportaciones brasileñas: Se prevé que las exportaciones de Brasil disminuyan un -11% interanual en 2026/27, lo que reduciría la oferta disponible en el mercado global.

3- Caída en inventarios finales: Según el reporte de la USDA, aunque la producción sube, las existencias finales globales (ending stocks) podrían caer un -2.9% interanual (41.188 MMT).

4- Crecimiento del consumo: La USDA proyecta un récord en el consumo humano de azúcar, aumentando un +1.4% hasta alcanzar las 177.921 MMT.