🌎 MERCADO INTERNACIONAL

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🔴Factores Bajistas​​​

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Aumento de Producción en India: India (segundo productor mundial) reporta un aumento del 7.7% en su producción actual. Además, el gobierno indio ha autorizado cuotas adicionales de exportación (500,000 TM extras) y no planea prohibir las ventas al exterior.

Menor desvío a Etanol en India: La ISMA recortó la estimación de azúcar destinada a etanol, lo que deja más azúcar disponible para el mercado alimentario y la exportación.

Producción Récord en Brasil (2025/26): Aunque el futuro (26/27) se ve menor, la cosecha actual de la región Centro-Sur de Brasil sigue siendo robusta, con proyecciones de alcanzar niveles récord (hasta 44.7 MMT según el FAS del USDA).

Demanda Débil (Tepid Demand): La entrega masiva de 472,650 TM para liquidar el contrato de mayo en Londres es una señal de que no hay compradores finales agresivos, lo que sugiere un exceso de inventario físico.

Previsiones Globales Optimistas del ISO y USDA: La Organización Internacional del Azúcar (ISO) prevé un paso de un déficit a un superávit de 1.22 MMT, impulsado por India, Tailandia y Pakistán.

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🟢 Factores Alcistas.
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Fortaleza del Real Brasileño: El real alcanzó un máximo de 2 años frente al dólar. Cuando el real sube, los productores brasileños reciben menos moneda local por sus ventas en dólares, lo que los desincentiva a exportar y reduce la oferta inmediata en el mercado internacional.

Recorte en la Producción de Brasil (2026/27): El USDA prevé una caída del 3% en la producción brasileña para la próxima temporada, debido a que los ingenios están desviando más caña hacia la producción de etanol en lugar de azúcar.

Reducción del Superávit Global: Varias consultoras (Covrig Analytics y Czarnikow) han recortado drásticamente sus estimaciones de excedente de azúcar para 2026/27. Menos excedente significa un mercado más ajustado.

Crisis en el Estrecho de Ormuz: El cierre de esta vía marítima ha afectado el 6% del comercio mundial de azúcar, interrumpiendo el flujo de suministros y limitando la producción de azúcar refinada.

Cobertura de Cortos (Short Covering): Tras las caídas previas, los inversores están recomprando contratos para cerrar posiciones de venta, lo que genera un impulso alcista técnico.